2019投資心得11月號--身為投機者的自白（三）：先學會拒絕「低報酬、高勝率」的甜蜜陷阱（下）

「簡單就好，被動投資最終會勝過主動投資。」--指數投資之父John Bogle

投資的本質就是走鋼索，危險而孤獨。

前言

簡要複習上一篇文的重點：因為人天性害怕恐懼，所以會想辦法避免虧損，然而你花大量時間取得低報酬的策略，依然不可能避免風險的衝擊，唯一的方法只有承認風險永遠存在，並且想辦法能撈就撈、能賺就賺。現在惡名昭彰的連動債，想當年還被當成「保本型」的投資方法呢。（連動債的介紹）

值得參考的高勝率策略？跟隨大盤

首先我們還是先把「投資」這個名詞限縮在相對「投機」的領域，畢竟持有新台幣也是有風險，但我們一般不會說單純拿著現金叫做投資，合先敘明。

我們進市場就是想著「有機會賺取大於通貨膨脹的報酬」，更有甚者，絕大多數投資者還想著要「拿到比市場平均還要高的報酬」，請參照本篇文章的引言，以及親身實踐的投資大咖說法：

「通過定期投資於指數基金，那些門外漢投資者都可以獲得超過多數專業投資大師的業績。」--股神巴菲特

 至於何謂可以拿來長期投資的指數型基金？請參閱我的文章，我就不多做贅述了。重點是，以這種投資方法為例，你的風險就是所投資的國家市場長期衰退or發生戰爭。然而這些風險投資個股也是一樣的，如果你真的擔心，可以投資全球指數基金、美指基金、臺指基金來分散。但是就是要維持穩定收入以及佛系投資的一顆心，你的報酬就是全人類（或整個國家）人們的努力所賺、所虧損的平均報酬。
再次提醒，不是沒有風險，而是這個風險如果發生，恐怕你手上的貨幣也不保了。除非你把貨幣換成實體黃金、物資、武器，否則這類投資的風險跟現金幾乎沒兩樣。請記得：佛系、毅力、紀律、用閒錢投資。（我需要特別開一篇說明為什麼不要貸款投資嗎？反正在我寫出來之前，就算你不知道為什麼，記住就對了，不會害你啦。）

專業交易者通常不在乎所謂「勝率」

專業的交易者不在乎勝率的原因是，交易者重視的是「整體執行策略後的報酬率」，簡單來說就是我們只在乎長期的交易能否讓自己持續的賺錢。雖然說報酬＝獲利-虧損＝勝率*所得-敗率*虧損，乍看之下好像勝率很重要，其實關鍵在於「成功/失敗的定義」。
舉個例子，假設我們有一套股票策略，每次實行之後，成功的話可以賺15％（或以上），失敗的話要在虧損達6％時停損，事實上股價不管是漲是跌還是平盤整理，都像一條繩子一樣一邊上下甩動一邊往某個方向慢慢前進，那麼既然「成功與失敗的觸發點不一樣」，甩動的過程「碰」到空間比較窄的那邊（也就是碰到停損界線）的機會比較多一點。換言之，真正專業的交易者對「虧損」的容忍度較低（對獲利的容忍度較高，也就是不會急著把獲利的股票賣掉變現），所以為了避免虧損繼續擴大，往往會「先斬後奏」，也就是：

「砍掉虧損的部位，讓獲利的部位繼續奔跑」--傑西．李佛摩

至於停損之後，股票會不會漲回來又是另外一件事情了，但既然是專業的交易者，關心的是長期的報酬獲取，就算停損之後漲停板，那也是一種「必然的偶然」，講白了就是「不該我賺得錢便分毫不取」，賺自己該賺的，自己命中不該有則一笑置之，要有這樣的心理素質與認知才能成為一個專業的交易者，而非賭博取樂或自以為長期投資其實被套牢的散戶。
當然也有所謂的「高頻交易者」，抓市場情緒的反向，以高勝率的方式不斷賺取低報酬，只是通常這是電腦腳本或AI在做的事情，而且有交易成本（手續費、稅金、滑價等問題），人來做的話光按滑鼠的時間都來不及，所以這裡就不討論了，除非你們有跟投顧買程式，那也不用聽我在這裡撈撈叨叨了。