2019投資心得九月號--身為投機者的自白（一）：股市/市場沒有新手區，是一場場的生死搏殺

「打撲克牌時，總有一個人會倒楣，如果你看看四周看不出誰要倒楣了，那就是你自己了。」--巴菲特

割韭菜是對股市廣大散戶投資者被坑錢虧損，而且一輪接一輪的形象說法。

前言

其實金融商品都一樣，不只有股市啦，只是大家比較熟悉且公開的賭場就是股市了，我就以股市為主體說明，而對專業投機者來說，股市已經「很送分」了，散戶（又稱慘戶）呢？更不用說期貨、選擇權這類衍生性商品對散戶是多麼無情、多麼殘酷、多麼的無理取鬧了。不管怎樣我就先從股市的本質說起，再來談談為什麼裡面如此「凶險」

「股」是什麼？

股就是一間公司切成非常多的「小部份」，讓持有的人可以依照持有比例分享公司的獲利以及責任、經營權。一間公司上市的原因很多，大體就是尋求更大的資金讓公司擴大規模、分擔部份責任給股東們（資本額過大的公司，個人很難完全承擔），當然不排除一開始就是故意上市炒作坑殺散戶的。
什麼是股市
一般人耳熟能詳的股市，是股份有限公司將自己的股份「公開上市」後，讓大家可以公開競價買賣的市場。基本上除了第一次上市、現金增資有讓公司募款的性質以外（也就是「人」跟「公司」買股票），其他絕大多數時間，我們都是在跟螢幕另外一端的「人」在交易股票。

在股市裡面買賣股票的人在幹嘛？

從交易談起

基本上，人因為需求供給的比較利益不同，而有了各種交易行為，比如一個種玉米的人跟種高麗菜的人互相交換，而之間的價格（在此例是玉米/高麗菜比）由雙方對彼此的需求、供給程度來決定。乍看之下，你把你比較不需要的東西，藉由交易換成比較需要的東西，同時對方也得到了自己比較需要的東西，根本是雙贏，亞當斯密或成最大贏家。

「用錢買錢」的遊戲

然而，事情沒有傻人想的那麼簡單，到了股市，或者各式金融商品交易，這「你好我好大家好」的交易行為變得非常矛盾。為什麼呢？因為在外面，人們用錢買東西，或者用A物換B物，都可能因為彼此的不同的比較利益來獲得雙贏。在股市，我們其實是「用錢買錢」，有人說：「不是啊，我們是用錢買公司的一部分。」，得了吧，公司的成立目的就是為了營利，俗稱賺錢，買公司的一部分就是你希望分得公司所創造的一部份營利（也就是賺的錢要分你，而且散戶也不可能藉由買股票來取得公司經營權，除非你是巴菲特），本質上依然是「用錢換錢」的舉動。
問題來啦，對絕大多數的人來說，通常人們是喜歡錢、需要錢的。「用錢買錢」還要付手續費、證交稅（有的國家是證所稅），那我為什麼要做這件事情？一定是因為一個心理預期：

今天我花了這筆錢，然後可以因為這個動作而得到更多錢。

好，那麼各位可以摸著良心說一下，「花錢賺錢」的成功率有多少？不用動腦袋，動良心就好，相信你的答案不會跟我差太多。
其實有一個很好的例子，就是貸款/放貸，也就是因為時間成本的關係，有人「賣了自己未來的錢」，可能是應急，也可能是急著找投資機會等等。也就是我們決定犧牲一定期間內使用某筆資金的機會，換取這份資金在未來得到成長。基本上這個是法律所保護的「債權」吼，雖然我們常常看到有人有公司在倒債，但事實上倒債有一定的成本（可能被關），並且除非你買債券（而且買債券還不挑發行機構），不然其實你有一定甚至足夠的「已知」來認識你的交易對象。

當大家都想贏這個遊戲的時候......

我們回頭來講股票交易，任何人花錢買股票，心態可能或多或少有些不同，但無論如何，都是為了直接或迂迴、短期或長期的賺到更多的錢。那麼我們整理一下：

• 每個人玩這個遊戲都是為了賺錢
• 賺錢的方法是花錢從別人的手上買股票
• 別人也想賺錢
• 如果你跟別人買了這股票能賺錢，別人為什麼要賣你？
• 賣出股票的理由只有一個：他認為繼續持有該股票會賠錢

價格變化由一次次的成交構成，而每次成交就是一次「決鬥」

是的，一檔股票的成交，一定是因為有人想在同一個價格買+有人想在同一價格賣，一買一賣才會成交、才會產生「市價」。市價是因為成交產生，請把股市當成一個「電子黑板」，上面顯示的數字都是「過去發生的事情」，也就是當你看到上面寫市價100元，不等於你一定也能以一百元買/賣，這只是上一次的成交價，給大家參考用而已。以下舉個例子：

某A是個公務員，平常在市政府當一般行政，當他上班滑手機看到鴻海現在市價90元，於是A想買這股票是因為，鴻海董事長說不漲到200不退休，買了之後鴻海會漲到200我會發大財。於是A下單90元買進，五秒之後就成交了，表示有另外一個某B希望能夠在90元的時候賣出去（原因在此不論）。

從上面的例子，我們可以說，A會在90元買鴻海，表示他「相信」並「期待」鴻海漲超過90元；同樣的，B選擇在90元賣出鴻海，也是因為他「相信」也「期待（其實不一定會期待啦......，但賣出之後看股票跌下去心裡會很開心）」鴻海會跌破90元。

成交的意義在於，此時此刻，有兩個人的想法是相反的，於是你們在做思想上、智商上的決鬥，誰「看對看錯」，對的人賺錢，錯的人賠錢（葉問：「贏了，站著，錯了，躺下」）。也可以這樣說，當你買/賣每一檔股票，都是因為你找到了一個跟你相反看法的「對手」。所以囉，如果你想靠著買賣股票賺錢，你就得「打敗」你的對手，請捫心自問，你覺得你的智商、你的知識、你的努力，在茫茫股海裡面，能夠打贏「至少」50％以上的人嗎？更何況，絕大多數的交易的產生，都是由少數大手們在操作，他們的資訊來源、分析團隊、甚至本身就是資訊製造者，這些傢伙的實力不是我們能比擬的。賣錯事小，大不了後面看他漲覺得氣氣氣氣氣，要是跟A一樣，在鴻海買在90元......

順帶一提，為什麼我用週線，是因為日線已經看不到之前的90元榮耀了

你就是負責來賠錢的

所以，知道為什麼絕大部分參與股市的人都會賠錢了嗎？首先，交易就是一買一賣，所以至少要有一半的人成為輸家。再來，對散戶來說，智商、情緒控管、資訊來源、知識、努力、眼光，都遠遠不及那些真正的操盤大手們，所以假設你不是那一半的輸家，但你依然要跟掌握全市場80％以上動向的大手們對決，比資力、比眼光、比智商、比內線......。於是你輸多贏少，買錯跌了賠錢，賣錯變成沒賺到該賺的錢（就是犧牲掉一次好不容易看對的機會），一來一往就是輸、輸、輸、輸、輸，慘、慘、慘、慘、慘。

比智商，你至少要在115以上；比資力，你的財產至少要用億來算；比資訊來源，散戶不可能跟公司內部的人比；比眼光，你比得過一堆靠眼光吃飯的傢伙嗎（投信）？

那我們能怎麼做？

謝謝你在被我一直潑冷水之後還能看到這裡。首先，我建議大家真的不要沒事進來市場，賭性被激發之後很難收拾的。我寫這個並不是鼓吹，或是傳授什麼武功祕笈（我也沒有），而是給不得其門而入的人分享經驗。

其實作法我已經在前面一個標題有暗示了，那就是去掉智商、財產、資訊、眼光，你剩下的只有生命了就是情緒管理、知識、努力。
情緒怎麼管理？我不知道，希望你可以教我；知識的部份，很多人看了一兩本書就衝進去股市，還是那種標題聳動（《一條線讓你發大財》、《打敗主力好簡單》）的膚淺讀物。股市可以看出一個人的本性，這種以為看了一兩本書就有足夠知識儲備的人，基本上就是因為太無知，所以不知道自己很無知的人，偏偏有點幸運，可能一輩子都不用落到必須為自己決策錯誤負責的窘境（關於看書，下一期我會寫我看過的書單並且稍微介紹、推薦一下）；至於努力，我提供一個努力的方向，那就是：

當你想出、看到、聽說一個可以在股市賺錢的方法的時候，請你以這個方法，把每一個股票，還有加權指數的線圖，全部拉回去做最少十年以上的模擬交易，看看結果如何。

如果這麼基本的努力你都不肯做，那表示你不適合股市（但股市歡迎韭菜的加入），而且你繳再多學費都沒有用，大家高中都繳一樣的學費，怎麼考試出來差這麼多？其中一個就是努力，這才是讓你的學費有意義的重要原因。

結論

• 股市沒有新手區，一進來就是跟全市場的人捉對廝殺。
• 敬畏市場，敬畏你的對手。
• 時時刻刻問自己：我憑什麼贏得了別人？
• 在江湖，不殺人就等著被殺；在股市，不贏，就是等著輸
• 其實講白了，最重要的人格特質就是「自我反省」

希望以上對看到文章的人有所幫助