投機相關文章無指導與推薦之意思,僅為紀錄心路歷程。

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2019四月投機月刊:我選擇技術分析

投機月刊四月號:我選擇技術分析

那個,因為一些原因,未來就不分享盤勢看法,以後就分享一些投資心得、聊聊。
報價紙帶。一戰前那時候沒有電子報價,技術分析派的師祖李佛摩看著手上的紙條,就能抓出價格變化的規律




投資/投機者,原則上依照進出場方式可以大略分成兩大派:
  • 技術派:
    • 利用價格與成交量的變化進行觀察分析,依照價量的變化規律賺取價差獲利。
  • 基本派:
    • 觀察公司財務狀況、產業前景、董事長道德操守(?)等情報決定買進時間點,並且在基本面轉弱的時候賣出。
    • 其中較為人知的派別為「價值投資者」,尋找「價格」低於「價值」的股票。
  • (其他什麼消息派內線派算命派我就笑笑)

我選擇技術派,因為:

  • 對散戶來說,賺得是價差,而不是營收
    • 公司營收跟我無關,市場怎麼評價公司才是重要的。
    • 市場評價產生價格,價格的差距就是我的虧損/獲利
  • 我不相信「效率市場假說」(技術分析無效論):
    • 代表書籍:《漫步華爾街》
    • 效率市場假說就是:大家在資訊流通的狀況下,最後我們無法利用價差在市場獲利。
    • 事實上就是現在離效率市場遠得很,看看去年挖礦概念股、被動元件。
    • 只要有人會被的套在虛漲的高點(而且人好多),至少現在肯定還不是效率市場,這個假說就先放在理論界吧。
  • 價格、成交量,是散戶跟大戶「唯一相等」的資訊
    • 其他不管是產業面、消息面、財報等等,不要說真假,至少一定落後於主力。
    • 例如
      • 依照營收買股票:一間正常營運的公司,恐怕半年前就可以預估營收、產業界人士恐怕也是幾個月前就能預估行情,Q1財報要五月才公佈,就算沒有人「預估」也會有人比你「先知」了。
      • 更不用說利用會計技巧美化財報,甚至作假帳。


科學精神就是:我們要接近「事實」,不試圖解讀那些我們根本無法解讀或是反證的資訊。(宗教說到底就是人類面對無法解釋事物時所創造的心靈鴉片)

  • 所有帶領我們遠離事實的都是雜訊,長期來看勉強當個背景,但如果拿來當作操作依據就可笑了。(營收、產業前景、....whatever)
  • 更扯的就是觀察公司管理者品德,多少人被枕邊人騙一輩子不知道?何況是只在新聞上看過的人。
  • 價格是什麼?
    • 價格漲/跌表示買方意志強於賣方
    • 為什麼會「突然有一股資金讓價格漲上去/跌下來?」
    • 為什麼這股資金還要偷偷買/賣不讓人發現?
    • 人是自私的,主力有錢有知識有消息,我們跟隨主力的做法前進,反正要賠主力也會陪葬,我們賭的就是「跟主力一起買,他不會希望自己虧錢」。
    • 價格背後的原因?不理它,反正幾年之後歷史課本會記載的
    • 當然有時候主力會把人甩掉,大不了停損之後看到跡象繼續進場,總之就是:
      • 一定要停損。
      • 換句話說,只要我肯停損,不因為「雜訊」而做出非理性判斷(這間公司好棒,逢低趕快買~)。主力,又耐我何?

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